在最新的市場分析中，ARK Invest創始人Cathie Wood再次提出了一個逆市場主流認知的判斷：當下市場的緊張與震盪，並非經濟基本面惡化，而是短期流動性扭曲造成的暫時性現象。她的邏輯簡單而極具穿透力——美國經濟是一台被“雙腳踩剎車”的高性能跑車：一隻腳來自聯準會的量化緊縮（QT），另一隻腳來自財政部過度積累的現金（TGA）。而一旦這兩隻腳鬆開，新的加速度將由AI 生產力革命與創新導向的財政政策共同點燃。一、流動性拐點：12月或成轉折時刻ARK 的團隊認為，聯準會的儲備金已從峰值9兆美元降至6.6兆美元，系統流動性幾乎被抽乾。同時，財政總帳戶（TGA）高達9400 億美元，遠高於正常水平。政府停擺使得這部分資金無法流入市場，造成企業和投資端的 “短期窒息”。Cathie 預測，量化緊縮將於12 月1日結束，財政資金也將重新進入流通系統。這意味著市場的“剎車”正在鬆動，而流動性恢復將成為下一輪牛市的導火索。二、從“滾動式衰退”到“滾動式復甦”她提出一個關鍵判斷：過去幾年美國經歷的並非單一衰退，而是一種“滾動式衰退”——各行業輪流承壓、逐步出清。接下來，經濟將進入“滾動式復甦”階段。核心驅動力來自生產力提升。企業正在通過自動化、能源轉型與 AI 技術最佳化生產結構。非國防資本貨物訂單的持續增長顯示，美國正在進入新一輪資本開支周期，這通常預示生產力繁榮的前奏。三、通縮訊號正在顯現，聯準會可能誤判ARK 一再強調，市場忽略了技術帶來的通縮力量。從機器人、能源儲存到 AI 的普及，成本正以指數級速度下降。WTI 原油跌破60美元，Trueflation 即時通膨指標僅為2.5%，債券市場也在定價通膨向下解決。但聯準會依舊擔心“通膨粘性”，Cathie 認為這是一種延遲反應。真實的通膨路徑，正在被創新的通縮效應重新定義。四、財政與稅制：創新政策的隱形助推器當前美國預算赤字降至 GDP的5.7%，但更重要的，是稅制結構的根本轉變。製造業、國內研發和軟體支出可在第一年實現100% 全額折舊。這意味著企業在財務上可以大幅減稅，實際公司稅率降至約10%，遠低於法定 21%，在發達國家中幾乎無出其右。這一政策將吸引海外資本回流，助推美國製造業再工業化與AI 基礎設施建設。五、勞動力與AI的重構儘管就業資料滯後，Cathie 指出多個領先指標已轉弱：辭職率下降、裁員上升、畢業生失業率飆升——AI 正在系統性取代入門級崗位。這意味著未來就業市場將分化：低技能崗位減少，但高技能與創新崗位激增，生產力曲線因此迎來結構性上升拐點。六、資產與市場：從緊縮到重估ARK 認為，標普500盈利上升並非偶然，而是“ChatGPT 時刻”後的結構性轉變。AI帶來的生產力提升正被市場重新定價。與此同時，大宗商品指數仍低於2008年水平，黃金市值/M2比率已接近歷史高點。從歷史經驗看，當該比率見頂後，金融市場往往進入長期繁榮期。信貸市場暫未顯露恐慌，高收益債息差仍處低位，說明系統風險未擴散。唯一的脆弱環節，是私人信貸與穩定幣市場的潛在過度槓桿。七、比特幣與穩定幣：數字黃金的再定義ARK 曾預測比特幣牛市目標價為 150 萬美元。如今，穩定幣已取代部分比特幣的避險功能，市值接近3000 億美元。因此ARK調整預期，扣除約20–30萬美元，但同時指出：由於黃金市值翻倍，這一抵消效應讓長期目標總體維持不變。比特幣依舊是通縮周期中最具槓桿性的資產之一。八、剎車鬆開後的黃金時代Cathie Wood 的結論極具畫面感：美國經濟像一台被“財政與貨幣政策”同時踩住剎車的超級跑車，短期內的震動，是扭矩積蓄的結果。而在流動性恢復、稅制激勵與 AI 生產力釋放的共振下，全球經濟或將迎來一輪“AI 驅動的黃金時代”——通縮、創新與復甦平行。當AI成為經濟的核心驅動力，傳統通膨模型、就業邏輯與投資評估體系都將被重構。這不僅是一次金融周期的切換，更是一次生產力範式的重設。 (賽文視點)

讓我們一起來看看，一個女人，如何在全球經濟崩盤的亂局中，逆勢崛起，成為投資圈女王，又怎麼成為大家嘴裡的騙子、賭徒和失敗者的？讓我們先把時間拉回到2020年3月。想像一下，疫情席捲全球，股市像多米諾骨牌一樣倒下，道指一天跌了將近3000點，大家都在跑路，整個華爾街一片血海。但有一個65歲的女人，她不慌不忙，反倒在這時開始帶著團隊瘋狂掃貨，買的都是像特斯拉、Zoom這些在別人眼裡“半死不活”的科技股。那時候媒體都在說：這女人瘋了。可就在幾個月後，這些媒體被啪啪打臉。這個女人的基金收益翻倍，再翻倍，一度成為全美表現最好的主動型基金之一。那一年，全世界都知道了她的名字，她叫Cathie Wood。時間軸：01:01 這個女人是誰？01:32 為什麼說她的成長背景註定她會成為不一樣的基金經理？02:47 命運的齒輪開始轉動03:29 職場小妙招04:16 為什麼取名叫ARK？05:10 誰會投這樣一個木頭姐呢？08:18 代表作ARKK專注在那些方向？09:14 創新五大浪10:55 木頭姐人生中的高光時刻12:33 木頭姐持續喊單bitcoin15:02 開源研究模式16:27 轉折總是猝不及防18:18 被罵19:01 盈虧同源20:48 為什麼這麼多散戶願意追隨木頭姐？23:16 關於交易紀律的四個故事23:31 Coinbase25:36 Tesla29:11 Nvidia32:52 能源股34:07 當投資人虧錢的時候，你堅持的東西還有意義嗎？38:08 木頭姐和巴菲特是完全不同的39:57 矛盾的形象42:35 回到最開頭的問題，Cathie Wood到底是天才還是騙子？補充資訊：1）2014年，木頭姐推出前四個ETF——ARKK、ARKW、ARKG、ARKQ。種子錢來自大名鼎鼎的Bill Hwang，他出的是ETF 的“開張錢”，目的就是讓這四隻基金先跑起來、有報價、有成交。這筆錢不是買 ARK 公司的股權，是他先認購了基金的首批“建立單元”，讓 ETF 能在交易所開始正常交易。後來你可能聽過Archegos這個家族辦公室在2021 年極端槓桿爆倉、拖累多家投行的新聞，bill 黃也因欺詐和市場操縱罪被判18年監禁——但那是多年以後的事了...2）木頭姐的代表作：ARKK（ARK Innovation ETF）。3）木頭姐宣揚的“顛覆式創新公司”，也就是她常說的，Disruptive Innovation。4）每年ARK都會發佈的《Big Ideas》系列。5）2021年，木頭姐似乎無處不在。CNBC、Bloomberg幾乎每周都請她上節目，Reddit上她是女神般的人物，人們叫她是“女版巴菲特”，她的幾句話就能讓某一隻股票暴漲，這在當時被稱為“Cathie Wood效應”，每天都有好幾篇關於她的訪談或者報導發出來。2020到 2021年那段時間，名望、財富和榮譽似乎都是屬於她的。6）但在ARKK大跌後，輿論也迅速反轉。2020年大家還叫木頭姐‘女版巴菲特’，2022年媒體就說她‘從神壇跌落’。《華爾街日報》說她是‘boom and bust 的化身’，Reddit上很多散戶罵她，有人諷刺 ARK 是“買高賣低基金”。7）ARK旗下產品。8）木頭姐的X帳號。9）Trading View上的ARKK資料（2025年9月30日）。10）回到最開始的問題：Cathie Wood到底是天才還是騙子？我的答案是：她既不是天才，也不是騙子。她是一個被自己的信唸成就、又被自己的信念困住的人。也許十年後，當我們回顧這段歷史，會發現：木頭姐最大的貢獻，不是她賺了多少錢，而是她向世界證明了一件事：顛覆性創新投資是可行的，但它需要的不僅是遠見，還需要與人性的弱點搏鬥——貪婪、恐懼、虛榮還有固執。盈虧同源。成也蕭何，敗也蕭何。而這，就是Cathie Wood的故事。(格慧筆記)

Cathie Wood旗下的Ark Investment Management近日大手筆投資了Tom Lee領導的BitMine Immersion Technologies Inc.——一家美國上市的比特幣礦業公司。 BitMine近期轉型為專注於以太坊（Ether）資產管理的企業，這項策略調整吸引了Wood的關注，並成為其最新的加密貨幣投資目標。根據BitMine的聲明，Ark Investment在7月21日透過公司股票發行計畫中的大宗交易，購入了約477萬股BitMine股票，總價值約為1.82億美元。這些資金將用於購買以太坊，這也是BitMine轉型後的核心策略。Ark基金分配與加密貨幣的策略佈局這些BitMine股票被分配至Ark旗下三隻基金：旗艦基金ARK Innovation ETF（代號：ARKK）、ARK Next Generation Internet ETF（代號：ARKW）以及ARK Fintech Innovation ETF（代號：ARKF）。這個佈局反映了Wood對以太坊作為金融基礎設施的潛力的信心。以太坊長期以來被比特幣的光芒所掩蓋，但近年來其作為金融建構模組的角色逐漸顯現。穩定的回報、實際的應用場景以及機構需求的成長，使以太坊在投資者眼中愈發重要。 「資產管理公司可能會選擇單一的以太坊相關股票，也可能在資產類別內選擇多個標的進行分散投資。如今市場上的選擇確實比以前多了不少，」Noelle Acheson在其《Crypto is Macro Now》新聞通訊中寫道。 “下一階段，我預計會出現更多投資組合公司，這些公司將購買多種資產，為基金經理提供更多的多樣化選擇。”BitMine的策略轉型與機構投資人的關注BitMine的董事長、Fundstrat聯合創辦人Tom Lee是這次轉型的核心推手。該公司上周披露，Peter Thiel的Founders Fund持有其約9%的股份，進一步表明加密貨幣領域的資深支持者對以太坊在機構投資組合中的角色充滿興趣。 Founders Fund先前也參與了BitMine今年6月的私人配售。BitMine在上個月宣布了一項計劃，旨在建立以太坊為核心的企業資產庫，押注以太坊將成為企業資產負債表上的下一代數位儲備資產。以太坊的市場表現與加密貨幣生態的擴展以太坊近期表現強勁，受美國交易所交易基金（ETF）推出及支持美元掛鉤穩定幣的新規推動，價格持續上漲。Cathie Wood和Tom Lee長期以來都將加密貨幣視為未來金融體系的重要支柱，尤其是以太坊。 Wood在今年3月再次表達了她對比特幣、以太坊和Solana等主流加密資產的樂觀態度，並表示這些資產的應用場景正在「倍增」。她預測，比特幣將在2030年達到每枚150萬美元的價格。(區塊網)

Cathie Wood旗下的ARK Invest再次引發市場關注，其在比特幣ETF創下拆股調整後的歷史新高後大舉減持。根據Cointelegraph獲得的交易通知，ARK Invest在周二通過旗下ARK Next Generation Internet基金（ARKW）出售了225,742股ARK 21Shares Bitcoin ETF（ARKB），總價值約為870萬美元。這一出售規模創下ARKB單日減持記錄，但在美元金額上仍低於去年4月的1200萬美元減持，當時ARK出售了159,496股ARKB。此次出售發生在ARKB完成3比1拆股後不久。拆股於6月中旬完成，使得每股價格調整為原來的三分之一，同時總股數增加了三倍。儘管拆股後單股價格下降，但基金總市值保持不變。ARKB的股價在拆股後表現強勁。7月6日，ARKB股價達到39.30美元的峰值，這相當於拆股前每股117.90美元的歷史新高。ARK選擇在這一高點附近減持，顯示出其對市場機會的敏銳把控。除了ARKB的減持，ARK Invest還在周二出售了34,207股Coinbase（COIN），總價值達到1330萬美元。這是ARK近期一系列獲利了結操作的一部分。上周四和周五，ARK分別通過其ARK Innovation ETF（ARKK）出售了價值200萬美元的Coinbase股票。此外，ARKK還在上周四減持了Robinhood（HOOD）和Block（XYZ）的股票。其中，Robinhood的58,504股交易價值560萬美元，Block的24,780股交易價值170萬美元。值得注意的是，ARK在6月23日出售了415,844股Circle（CRCL），總價值約1.1億美元後，暫未進一步減持該公司的股份。Cathie Wood及其ARK Invest以積極的投資策略聞名，頻繁調整持倉以捕捉市場機會。ARKB的減持表明，ARK在比特幣ETF價格創下歷史新高後選擇獲利了結，同時繼續關注其他加密貨幣相關資產的表現。 (區塊網)

Cathie Wood的ARK投資旗下六支主動型ETF中，ARK Next Generation Internet ETF (ARKW)今年表現最出色，升34%，ARK Fintech Innovation ETF (NYSE:ARKF)緊追在後，升32%。同期只有ARK Genomic Revolution ETF (ARKG)表現遜色，跌2.2%。ARK各基金合共持有100檔股票，中以特斯拉(NASDAQ:TSLA)持股最重，佔比8.3%，相當於9.375億美元；第二大持股是Coinbase(NASDAQ:COIN)，佔7.85%，約8.879億美元。由於基金採取主動管理，ARK各ETF經常持有相同股票。自六月以來，Wood沽貨最多的是Circle Internet Group。此前，穩定幣概念重獲市場追捧，帶動CRCL股價今年飆升164%，提供了理想的獲利時機。究竟近期Cathie Wood又看中了那些公司？一、BWX Technologies, Inc.ARK Innovation ETF (NYSE:ARKK)六月中增持BWX Technologies Inc (NYSE:BWXT)3070萬美元，成為本月主要吸收目標之一。我們去年11月曾分析過BWX Technologies的兩用核能業務。該公司的核反應器及零件技術，是美國核動力航空母艦和潛水艇維持全球軍事影響力的關鍵。BWX目前正透過「Pele計畫」領導開發關鍵任務用的微型核反應器。我們月初也提到，隨著AI推高用電需求，該公司在模組化核反應器開發方面佔據先機。除了研發新技術因應中國快速發展，BWX亦為美國現有商用核電廠提供服務。川普多項簡化核能發展行政程序的命令生效後，預計BWX在美國核能產業的地位將更形重要。歐盟已將小型模組化反應器（SMR）納入「綠色能源」範疇，BWX料可參與歐盟核能設施更新計畫。BWXT今年股價升28%，現價報141.87美元。六月中至本周一，ARKK持有BWXT的股份由21583萬股增至40.836萬股。 《華爾街日報》分析預期，BWXT目標價平均為137.72美元，最低105美元，最高177.60美元。二、Archer Aviation Inc.Archer Aviation Inc (NYSE:ACHR)是我們多次重點分析的美國公司。 ARKK六月對其投資增至2,840萬美元，持股量由去年8月的33.976萬股激增至本周一的1752萬股。月中我們曾提到，Archer Aviation不單是前景最佳的電動垂直起降飛行器（eVTOL）概念股，更正逐步打入美軍AI領域。公司除與Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR)結盟外，也與軍工新貴Anduril Industries達成獨家夥伴關係。這些強大商業網絡，令Archer Aviation在民用電動垂直起降飛行器及軍用新一代混合垂直起降飛行器(VTOL）兩大範疇均佔優勢。ACHR股價今年升近8%，但走勢反覆。目前報10.32美元，分析師給予的平均目標價為12.28美元，最低看4.50美元，最高看18美元。三、Advanced Micro Devices Inc.上周，Cathie Wood透過旗下三隻ETF（ARKF、ARKW和ARKK）斥資3,140萬美元增持Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ:AMD)，持股量由去年7月的6.718萬股急增至本周二的119萬股。AMD是我們專注於跟進的公司之一，最近在周二的分析中提到該股盤前已升近3%。儘管AMD的強勁對手輝達(NASDAQ:NVDA)主導GPU市場，但AMD的Ryzen系列處理器與英特爾產品較量時表現亮眼。時至今年三月，AMD處理器已成為市場首選，在美國佔近八成市佔率。這個趨勢自英特爾推出Raptor Lake系列後漸漸見分曉，市場對英特爾的信心逐年下滑。 AMD好好抓住了這個十年難遇的機會。除處理器外，AMD也透過收購Silo AI及與Google(NASDAQ:GOOGL) Cloud合作等策略，銳意搶佔輝達在人工智慧市場的份額。在桌上型GPU領域，AMD料可受惠於輝達RTX 50系列面世不順。這批顯示適配器不單售價較建議價貴，還問題多多。另外，AMD的FSR技術現已追平輝達的AI驅動訊框產生技術DLSS 4。較低的價格加上技術追上，令玩家更有理由選擇AMD，況且他們本已偏好用AMD處理器。最新遊戲主機PlayStation 5 Pro更同時採用AMD的處理器和顯示器轉接器，足證其實力。AMD今年股價升18.9%，現價143.52美元。分析師給予的平均目標價為132.54美元，最低95美元，最高200美元。目前無人建議沽售，15人建議觀望，32人建議買進。 （英為財情Investing）

科技進步正以前所未有速度重塑全球經濟，而在這場變革浪潮中，人工智能（AI）、機器人、自動駕駛、基因科技以及區塊鏈成為推動未來成長關鍵力量。方舟投資（ARK Invest）執行長 Cathie Wood 木頭姐姐近期發表 2025 年趨勢報告，預測創新科技市值將從 12 兆美元飆升至 140 兆美元。 她也預期全球 GDP 成長率將因此從 3% 提升至 7%。同時，AI 正以前所未有速度滲透至各個領域，從自動駕駛、機器人、醫療研究到加密市場智慧交易代理，所有產業結構都在發生根本性變革。而在加密市場，MIND of Pepe 這樣自主 AI 代理技術已籌得 500 萬美元，正成為投資人關注焦點。 木頭姐看好AI重塑世界 AI 快速發展正在改變企業營運模式和個人生活方式。 2023 年時，AI 在軟體開發領域應用率僅 3%，但到了 2024 年底，這一數字已飆升至 75%，並有望在 2025 年達到 100%。醫療領域進步同樣驚人，AI 驅動新藥研發能力在一年內提升了 10 倍，讓疾病治療效率與成本控制達到前所未有水準。

Cathie Wood接受Yahoo Finance專訪 ★內容導讀：Cathie Wood在此次演講中的主要觀點可以概括如下： AI領域的競爭格局清晰:  Wood認為當前AI領域的競爭，類似於早期鐵路或電力時代，雖然有許多公司湧現，但最終只有少數具備實力和戰略眼光的公司能夠勝出。她認為OpenAI、DeepMind、Anthropic、XAI以及Meta (Llama3) 是其中的佼佼者。 對OpenAI的投資及獲利預期： Wood對OpenAI的投資信心十足，認為其營收成長迅速（年同比成長三倍），並預測其未來幾年將迅速實現獲利。她認為OpenAI的獲利模式將從目前的訂閱模式轉向更高級的AI服務模式，例如為開發者提供AI驅動的應用程式開發服務，從而大幅提高ARPU（每位使用者平均收入）。

木頭姐Cathie Wood在投資界可謂家喻戶曉。 在COVID期間，她通過投資科技股大獲成功，21年她的Ark Investment曾登頂全球資產規模最大的主動管理基金，總資產達到590億美元。 但隨著聯準會暴力加息，Ark Investment的表現不盡如人意，出現大幅回撤。 近日，木頭姐在最新一期的In the Know中分享了她對一系列重要話題的觀點，包括馬斯克的巨額薪酬包、美國經濟形勢、聯準會降息預測、黃金價格走勢等，乾貨滿滿。